Xavier Sala-i-Martín preveu una pujada dels tipus d'interès en els pròxims mesos

L&#39;escalada de preus preocupa els pa&iuml;sos europeus i les autoritats econ&ograve;miques demanen que es mantingui el suport fiscal i financer per donar aire a les economies colpejades per la pand&egrave;mia. No se sap amb exactitud qu&egrave; ha provocat l&#39;actual inflaci&oacute; tan elevada. Pel professor Xavier Sala-i-Mart&iacute;n, hi ha diverses teories que, aix&ograve; s&iacute;, tenen en com&uacute; l&#39;estreta vinculaci&oacute; amb la pand&egrave;mia. D&#39;una banda tenim la causa monet&agrave;ria, &eacute;s a dir, es justifica l&#39;alta inflaci&oacute; per l&#39;elevada injecci&oacute; de diners p&uacute;blics que van fer els principals bancs centrals a l&#39;inici de la pand&egrave;mia. D&#39;altra banda, el catedr&agrave;tic d&#39;Economia ho atribueix als desajustos entre l&#39;oferta i la demanda. Al no haver-hi microxips que venen de Taiwan, les f&agrave;briques d&#39;autom&ograve;bils d&#39;Europa estan sota m&iacute;nims o, fins i tot, aturades. Aix&ograve; s&#39;explica perqu&egrave; amb la pand&egrave;mia hem deixat de consumir experi&egrave;ncies (viatjar, anar a les discoteques) per comprar altres productes com ara ordinadors port&agrave;tils o televisors. La falta d&#39;una causa concreta no evita que s&#39;incrementi la pressi&oacute; sobre els bancs centrals, com la Reserva Federal o el Banc Central Europeu, per augmentar els tipus d&#39;inter&egrave;s. Pel catedr&agrave;tic de Col&uacute;mbia, els actuals preus de l&#39;energia s&oacute;n conseq&uuml;&egrave;ncia (i no causa) de l&#39;al&ccedil;a de preus generalitzada. &quot;Ara mateix hem patit disrupcions en el mercat de gas i en la producci&oacute; de carb&oacute;. Fa uns mesos hi va haver un confinament a Mong&ograve;lia, el principal productor de carb&oacute; del m&oacute;n, aix&ograve; va fer que la Xina demand&eacute;s m&eacute;s gas. Aix&ograve; va comportar un augment del preu del gas, que &eacute;s el que ens afecta.&quot; Qu&egrave; passa amb les actualitzacions dels salaris? &Eacute;s l&ograve;gic que els sindicats reclamin un augment dels sous per compensar la pujada dels preus. Ara b&eacute;, aix&ograve; al final acaba sent un peix que es mossega la cua. &quot;Quan apuges els sous, augmentes els costos per a les empreses. Aix&ograve; acaba fent que aquestes apugin els preus dels productes.&quot; Aquest cercle vici&oacute;s &eacute;s el que les autoritats monet&agrave;ries miren d&#39;evitar sigui com sigui. Abans que l&#39;escenari d&#39;una alta inflaci&oacute; es converteixi en estructural, els bancs centrals apugen els tipus d&#39;inter&egrave;s. Ara mateix encara no s&#39;ha confirmat, per&ograve; la setmana passada el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, va deixar entreveure que se seguiria aquest cam&iacute;: &quot;S&#39;espera que durant el 2022 s&#39;apugin dues vegades els tipus d&#39;inter&egrave;s. Encara no sabem, per&ograve;, quan es far&agrave; ni quina magnitud tindr&agrave;.&quot; Els bancs centrals utilitzen un llenguatge molt conf&uacute;s perqu&egrave; saben que un augment dels tipus d&#39;inter&egrave;s faria baixar les borses i aix&ograve; acabaria tenint conseq&uuml;&egrave;ncies negatives en els balan&ccedil;os de les empreses. El mateix cam&iacute; es preveu que segueixi el Banc Central Europeu. De moment, els dos organismes monetaris estan actuant partint de la base que la inflaci&oacute; actual es deu a una causa monet&agrave;ria. &quot;Tant la UE com els EUA han intentat sortir de la crisi a trav&eacute;s d&#39;injecci&oacute; de diners a l&#39;economia. Els primers, amb aportacions a les economies dels estats membres i els segons, amb xecs als ciutadans nord-americans.&quot; Vacunar tot el planeta per evitar m&eacute;s crisis Tot plegat, mentre estem a l&#39;espera de qu&egrave; passar&agrave; amb el virus. Xavier Sala-i-Mart&iacute;n &eacute;s taxatiu i creu que si apareix una variant que comporta nous confinaments, tornarem a entrar de nou en una crisi. &quot;Si es confina Taiwan o Corea, autom&agrave;ticament la planta de Seat a Martorell haur&agrave; de tancar. Ja hem vist com un confinament a Mong&ograve;lia ha fet augmentar el preu del gas, cosa que repercuteix negativament en els europeus.&quot; Per evitar noves crisis cal impedir que sorgeixin noves variants m&eacute;s agressives del coronavirus, i aqu&iacute; la soluci&oacute; &eacute;s la mateixa que proposen els experts sanitaris per acabar amb la pand&egrave;mia: augmentar la vacunaci&oacute; a tot el planeta. &quot;Mentre hi hagi virus, l&#39;economia no far&agrave; net. Per tant, &eacute;s fonamental acabar amb el virus. Aix&ograve; vol dir que els pa&iuml;sos rics, encara que sigui per pur egoisme, haurien d&#39;impulsar la vacunaci&oacute; massiva dels pa&iuml;sos pobres. &Eacute;s urgent fer-ho.&quot; Tot plegat s&#39;explica pel m&oacute;n globalitzat en qu&egrave; vivim. Un m&oacute;n connectat en qu&egrave; la producci&oacute; es fa en diferents punts del planeta.

Xavier Sala-i-Martín preveu una pujada dels tipus d'interès en els pròxims mesos

Durant el 2022 els principals bancs centrals intervindran en l'economia per evitar l'escenari d'una elevada inflació constant, amb el perill d'una nova crisi a la cantonada